删除控制股权的为期一年的锁定期可以帮助增加投资流入印度的太阳能市场,这迫切需要它。的控制股权的所有权(直接或间接)超过51%的公司的投票权或有权任命大多数公司董事会董事。

早些时候,这个时间框架是三年了。许多太阳能开发人员共享与Mercom时间表保持控制股权三年太长,不合理,限制短期股权投资部门。

因此,新能源和可再生能源(MNRE)修改指导指导,特殊目的机构或公司的股权执行电力购买协议(PPA)不应低于51%一年商业运行日期(COD)的项目。类似地,对于一个财团,成员的组合持股比例不应低于51%,一年的鳕鱼。

根据这一规则,开发人员想要退出通过出售他们的项目在二级市场不能做2.5 - 3年来从签署日期PPA。

锁定期的要求背后的理性

当国家太阳能计划在2010年宣布,太阳能光伏技术是新的和非常昂贵,不得不与火电绑定从NTPC的子公司,NTPC Vidyut Vyapar尼噶有限公司(NVVN),带进来。最初的项目feed-in-tariffs高达₹17.90 /千瓦时,促进可再生能源。即使反向竞标开始,发现的关税高达₹10.95 /₹12.75千瓦时/千瓦时。确保太阳能项目的所有权与火电捆绑并没有改变,直到他们的表现是建立和项目的质量很好,政府提倡控制股份的锁定期。

但是现在,情况发生了变化,有超过35.5千瓦的大型太阳能项目目前在操作。同时,太阳能是最具竞争力的动力源,与热不需要捆绑。开发人员积极e-reverse拍卖竞价的所有权风险。投资者都知道,低质量的项目就没有买家在市场上;因此担心,短的锁定期将导致低质量的资产是未经证实的。

多年来,政府已经放松的一些规定,包括榜,银行担保投标人资格要求,等等。但是锁定期条款保持不变了10年了。时间已经到来,这条规则也修订根据不断变化的市场条件。

Manoj Gupta,太阳能和西部能源业务的副总裁,Fortum印度说:“锁定期的概念最初是好的,而市场规模很小,和开发人员把所有的资本。然而,市场规模正朝着每年10 - 15兆瓦项目。生长在这个范围内,我们需要大量资本从国际基金。在过去,我们已经看到许多项目没有按时交付或构造由于资金短缺和股权的限制。

古普塔还补充说,开发人员也面临着诸如延迟签署ppa和短期股权项目的可用性由于锁定期。据说这是导致保护土地将进一步推迟银行。

呼应了他的想法,一位高管的法国可再生能源开发人员说没有逻辑或需要任何锁定限制开发人员,因为它没有任何目的服务。在项目开发过程中,开发人员需要灵活地得到最好的融资,进行重组的法律框架合规、税务优化,等。此外,开发商还没有得到实时的好处发展融资方案在印度以及全球可再生能源市场。

“这是成为任何开发人员很难让投资者由于锁定期的项目。随着投资者只能持有49%的股权,尽管投资巨大的资本,这使得他们不舒服甚至在investment-worthy项目在印度投资,”说Animesh Damani,管理合伙人,Artha能源资源。

然而,Vinay Kumar P,创始人兼首席执行官(CEO) Varp权力认为锁定的明显原因是确保开发人员不构建项目调试后才让他们。的行业,这是一个普遍的假设,允许和促进build-and-flip方法危害资产与顺向建立质量影响太阳能/风能项目的使用寿命和操作期间的产量。

“担心开发商建筑和投掷项目是毫无根据的。我们假定投资者缺乏能力做适当的尽职调查和将容易投资数百万劣质资产。相反,大多数大型太阳能项目投资者是复杂的和理解他们进入。太阳能是一个成熟的资产超过一百兆瓦的太阳能项目每年全球在建。几乎40千瓦的太阳能项目是全球买卖在今年的前六个月,”拉吉说,您正在Mercom Capital Group的首席执行官。betway全站APP

锁定期的缺点

大多数外国投资者计划收购质量项目想投资于早期有发言权的建设项目,确保采用的最新技术。没有项目的控股权,投资者怀疑早期投资。

孟买一家投资公司的高级主管说,“如果MNRE删除锁定期,投资者倾向于获得整个项目在一个点。当前形势加倍的努力投资者收购整个项目。此外,投资者不喜欢在一个位置不控制,尽管大量的资本投资项目。目前,投资者不处于控制地位,他们只能有49%股权股权,勒令他们创建一个新的控制结构安全的影子,特别是在项目发展阶段。”

”就可以避免所有这些问题和简化的如果有机会获得整个项目或走或通过允许投资者持有至少51%或更多的控制股权。部至少应该允许多数控制股权投资者谁能给他们信心大力投资部门。”

根据Mercom2021年一季度印度太阳能市场更新,大型太阳能项目管道达到53.6吉瓦,24.1 GW招标和等待拍卖结束时,2021年一季度。开发人员很难引进投资,该行业需要的体积。国际投资者的参与是不可或缺的,这使得当前股票锁定理由放松标准。

放松规则的好处

太阳能现在是一个成熟的技术发现在投资者的投资组合,养老基金、开发银行和公用事业。印度开发人员构建这些项目带来超过十年的经验,不再需要监视的锁定期。

“一个项目经过几个阶段;前期建设期间风险最高。进来在这个阶段的投资者期望健康回报他们所承担的风险,随着控制技术、组件选择,并建立质量,您正在评论说。

据英国投资者,政府正在关注榜的开发者而不是技术资格的案子。将在榜,《条例》需要灵活。有很多好处在放松控制股权的规则——开发人员必须线性增长的内部投资,由于增长限制。相反,他们可以利用资产尽快建立或PPA签署,这样他们可以工作在一个更健壮的组合。额外的好处,获得一个更大的资金池,投标竞争,这是政府的主要目标——发现降低关税。

投资者进一步补充说,如果国际投资者的财务实力应该并入印度开发商的项目执行能力,投资者需要有重大股权处于初期阶段。同时,政府针对外国直接投资或投资成本低,为此,我们需要启用法规和不受限制的。删除股票锁定规定可以释放巨大的好处但保留这些规定没有。

开发人员还认为,减少或消除锁定期可以提高外资在印度太阳能市场。他们认为,尽管存在许多障碍,投资者大举投资于市场,可以进一步增加了消除障碍锁定期。

说话Mercom投资在太阳能市场,拉胡尔Varshney,国家,印度,在Statkraft公司表示,当地法律不确定性,招标程序——包括远见时间表或可能的程序上的延误,除去风险,或采用关税实用程序的主要问题是收购项目的早期阶段。说,删除锁定期将促进更大的投资者参与高质量运营太阳能资产,这是一个积极的发展。

古普塔说,“不应该有任何锁定期后发行意向书(减量)或PPA签字。它将帮助提振投资在太阳能领域。投资者会从一开始就参与项目开发活动。”

一位高管的法国可再生能源开发也呼应了类似的想法,说把这一年的锁定期将增加外国投资。行政认为这将使外国投资者积极投资新项目在印度需要发展超过200兆瓦的太阳能容量达到350兆瓦太阳能2030年能力目标。

“数十亿美元的外资与环境、社会和治理投资的首要任务是要部署的期望比在发达国家更高的回报。进入这个池,限制需要被删除;PSA和PPA签字应自动和保证。这将增加外国投资成倍增长,”您正在指出。

一夜之间“投资不会增加,但看到一个大吸收太阳能行业如果MNRE删除锁定期,“Damani说。

“这肯定会有积极的影响。事实上,投资者可以从一开始就控制将是一个很大的吸引力对于投资者来说,那些等待获得一个项目可以做一枪,”孟买一家投资公司的一位高管说。

Varshney说外国投资者更愿意规避初始发育障碍通过部署资本通过收购质量运营项目的成本是结晶。缩短或删除锁定期将此类交易的推动者,尽管这可能不是唯一的司机来放大并购活动。

“政府是正确的时间删除的股票锁定期开放的太阳能行业急需的外国投资,“您正在添加。

严厉的舒克拉是一个员工记者Mercom印度。与印度表达之前,他已经覆盖大众兴趣的故事。他拥有一个硕士学位从共生媒体和通信学院的新闻,浦那。

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